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迪士尼财报的每一个好消息,都跟着“但是”
  来源:三叶草欧码和亚洲尺码-懂你百科  更新时间:2023-12-11 11:39:44



当鲍勃·艾格(Bob Iger)回归迪士尼 ,重新出任CEO的迪士时候,这家娱乐帝国及其股东似乎都松了一口气。尼财

对于迪士尼来说 ,好消这仿佛是息都“爸爸回来了”的时刻 。艾格曾领导迪士尼15年,但是一手缔造辉煌 。迪士在他交棒CEO给鲍勃·查佩克(Bob Chapek)之后的尼财两年 ,迪士尼经历了疫情的好消阵痛 ,大力发展流媒体却陷入亏损泥沼,息都2022年更是但是经历了股价腰斩。没能扛起担子的迪士CEO查佩克出局 ,老将回归 ,尼财迪士尼似乎迎来了转机。好消

艾格和迪士尼签署了两年的息都合约,对于一个早已想退休的老将来说 ,用两年来“扶正”迪士尼 ,似乎时间充裕 。

然而事情的进展并不顺利。

北京时间8月10日一早,迪士尼2023年第三财季财报出炉,虽然有一点儿好消息 ,如流媒体的亏损收窄 、乐园收入提高 ,但坏消息也不少 :总体营收223亿美元,低于市场预期 ,备受瞩目的流媒体用户流失7% ,有线电视业务继续大幅下滑,美国本土的乐园运营收入也有所下降。

这是艾格重回CEO之位后,迪士尼第三次发布季度财报 。这三个季度里,流媒体的用户数量连续下滑;有线电视业务收入和利润持续下降;美国本土乐园被报道增长放缓  ,甚至罕可见的在夏季出现人流量下降 。迪士尼的股价在今年并没有大的起色,相比于2021年的峰值低了约55%,公司近三年的市值曲线仍旧是一个突兀的倒U形 。



“在某些方面 ,挑战比我预期的要大 。”上个月  ,艾格在接受CNBC采访时说道。

也是在上个月 ,艾格和迪士尼已经续签了合约,其出任CEO的时间又延长了两年 ,至2026年 。

左手裁员,右手重组,艾格大力削减成本 ,并给流媒体和乐园门票都涨了价,可以说在尽最大的努力修补迪士尼 。但如今的媒体版图 ,已经与2020年初艾格离开时大有不同 ,迪士尼也面临着成立百年来未有过的全新挑战 。

本土乐园遇到瓶颈,投入巨额资金的流媒体还没盈利 ,有线电视业务从过去的支柱变成了如今的拖累 ,更别提好莱坞的罢工等麻烦 。艾格救迪士尼 ,两年不够,再加两年 。但时间不能治愈迪士尼 ,艾格有太多烦恼要解决 。

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先来看看迪士尼的最新财报。

迪士尼第三财季营收223亿美元  ,同比增长4% ,但是不及市场预期的225亿美元  。

其中,主题乐园、体验及消费品业务营收83亿美元,同比增长了13% 。主题公园部分的增长主要来自海外,一是票价上涨,二是相较去年营业时间稳定,上海迪士尼乐园去年同期仅仅营业了3天。



值得注意的是,美国本土乐园的运营收入下降。迪士尼乐园的收入里  ,本土乐园占大头。对于迪士尼来说  ,这是一个危险的信号:海外乐园由于疫情后的反弹而强劲增长,但一旦需求回归正常 ,其增长有可能不足以弥补本土乐园的热度下降 。

有线电视依旧让迪士尼头疼 。第三财季迪士尼传统有线电视业务营收66亿美元 ,同比下降了7%,这已经是该业务连续第四个季度营收同比下滑超过5% ,本财季这部分营业利润也下降了23% 。迪士尼的有线电视业务已经受困许久,主要是由于越来越多的消费者抛弃有线电视、广播广告销售额下降以及体育节目成本上升 。

流媒体的用户规模缩减 。Disney+的用户环比下降了7% ,至1.461亿,低于分析师普遍预期的1.548亿。其中印度市场是“显眼包”,Hotstar(印度版Disney+)用户流失了24%,下降1200万 ,这主要是因而迪士尼在印度板球超级联赛IPL的竞标中失败  。印度市场外的流媒体用户仅仅有极小的增长,没能拉起亚洲市场的用户损失。

好消息是 ,流媒体部门的亏损从去年同期的10.6亿美元大幅缩减至本财季的5.12亿美元。

在财报公布的同时,迪士尼也宣布了几个重要的消息。流媒体再次涨价 ,Disney+的无广告会员订阅费用上涨27% 。与此同时  ,内容支出将下降 。公司代理首席财务官Kevin Lansberry在财报会议上表示,今年的内容支出总额约为270亿美元 ,通常这个数字会在300亿美元左右。

此外 ,艾格还表示致力于寻找好莱坞罢工的解决方案,并表示对创意人士“充满敬意”。上个月 ,艾格因而在采访中称罢工者“不切实际” ,而让自己及迪士尼陷入批评声中。

纵观迪士尼的最新财报不难发现,艾格回归之后的降本增效策略 ,的确在迪士尼身上有了成效 。然而  ,似乎每一个好消息之后都跟着一个“但是” :乐园收入增长,但本土失守;流媒体亏损收窄 ,但用户流失;ESPN体现不错 ,但有线电视业务仍然在走下坡路……

现实不是一个吻就能王子变青蛙、公主从沉睡中苏醒的童话故事 ,要拯救迪士尼,纵使艾格是迪士尼老将  、娱乐媒体界的传奇CEO ,依然有很长的路要走  ,而路上遍布着荆棘 。

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艾格回归之后便马不停蹄地“改造”迪士尼,下手不可谓不狠。

迪士尼的业务部门被合并重组,成为三个核心业务部门 :迪士尼娱乐部门 ,包括流媒体和媒体及内容业务、ESPN部门、迪士尼乐园体验和产品部门 。

艾格此举将内容和渠道再次合并,解散了原有的DMED(娱乐和媒体发行)部门。另一方面,也将创意的控制权重新下放 。

对流媒体,艾格将目标从增长转变为盈利。在查佩克的时期,迪士尼大力发展流媒体 ,让Disney+在仅仅两年的时间里拥有1.6亿订阅用户 ,甚至在2022年10月规模超过Netflix 。但增长是以大量独播内容、低价策略为开路石的 ,换句话说,查佩克时期的流媒体为求增长不惜“烧钱”。在艾格正式离开迪士尼后 ,公司直接面向消费者部分的亏损连续四个季度扩大,从5.9亿美元扩大到14.7亿美元 。



鲍勃·艾格(Bob Iger)

艾格回归之后 ,迪士尼流媒体一改“奢侈”作风 ,开头涨价,并引入广告方案 。例如,去年12月  ,迪士尼宣布Disney+美国地区的订阅价钱从每月7.99美元提高到10.99美元 ,涨价38% ,同时推出7.99美元的带广告订阅模式 。

在公布2023年第三财季的财报的同时 ,迪士尼再次宣布流媒体涨价 ,Disney+的无广告版本价钱上涨27%,从每月11美元上涨到14美元  ,Hulu的无广告版本价钱则上调了20%至每月18美元 。

一同涨价的还有迪士尼乐园的门票 。今年6月底 ,上海迪士尼乐园迎来开园7年来的第4次涨价 ,最高门票售价为799元 。在3月的一次采访中,艾格还承认“为了实现利润增长,我们在一点儿定价上可能有点过于激进了。”

除此之外 ,为了进一步降低成本 ,迪士尼已经官宣进行7000人大裁员 ,作为整体缩减55亿美元的一部分  。

上个月 ,艾格在接受CNBC采访时表示 ,迪士尼旗下包括ABC和FX在内的传统电视网络“可能不是迪士尼的核心” ,可能会被出售。这是艾格领导下的迪士尼不再寻求扩张 ,转而缩小规模的一个信号 。

至于有线电视中仍有可为的ESPN不在方案出售之列,艾格希望能向外寻求合作 。周二,ESPN宣布与赌场运营商佩恩国民博彩达成长期协议 ,进军体育博彩业务  ,后者向ESPN支付15亿美元现金 ,并提供5亿美元认股权证 。

过去花钱的 ,现在要省钱;过去赚钱的   ,现在要更赚钱;过去亏钱的,如今考虑舍弃 。

但现实不光是算术题,艾格大刀阔斧的改造能否奏效,要经受重重考验 。好消息是,降本增效在某些方面已经有明显的效果,如上个财季包括Disnety+在内的直接面向消费者业务亏损降至6.69亿美元 ,同比收窄26%,公司的整体利润率也在上升  。在本财季致股东的信中,艾格表示公司有望超过削减55亿美元成本的目标。

坏消息是 ,涨价带来的收入必须得能弥补消费者的流失,在这一点上迪士尼仍在努力。上个财季 ,迪士尼报告Disney+订阅用户下降400万,令人意外。这个财季,除印度市场之外的Disney+付费用户仅增长了80万。而乐园门票方面,虽然上海等地因而疫情后迎来强势反弹  ,但美国本土运营收入却出现下降 。此前就有报道称 ,5月迪士尼推出了星球大战主题 ,又正值夏季高峰,美国本土的乐园游客人数却在下降 。

而大幅裁员对成本控制的利好 ,也得延后显现 ,短期内反而会因而遣散费用等而增加支出。

C

就像印度的流媒体买卖被一场体育比赛投标失败重重打击一致,在“要钱还是要量”的难题之外 ,艾格的“英雄救美”之路上 ,还有不断意外出现的绊脚石。

美国本土的乐园游客人数下降,除了票价上涨、高温天气之外 ,还不得不提到佛罗里达州州长罗恩·德桑蒂斯与迪士尼的矛盾。

这场矛盾始于2021年佛州推出的《父母教育法案》,也被称作“不准说Gay”法案。彼时迪士尼CEO查佩克缄口不言 ,而已经卸任的艾格却站出来公开反对 ,就此与德桑蒂斯关系破裂 。从那之后,德桑蒂斯威胁取消迪士尼在奥克兰公园的自治权、出手接管芦苇溪改良区RCID董事会。原本其董事会由24个企业共同推举的5人构成,迪士尼是该改良区的最大“地主” 。到了5月 ,迪士尼干脆起诉了德桑蒂斯 ,称其对迪士尼进行报复 。

德桑蒂斯已经参选美国2024年总统竞选  ,被认为是共和党中美国前总统唐纳德·特朗普的有力竞争者 。他针对迪士尼,也带动着本土保守派对迪士尼乐园的抵制 ,不幸的是 ,随着总统竞选的展开 ,德桑蒂斯有可能死咬不放 ,甚至对迪士尼加大火力 。这对于急于创收的艾格来说 ,是十足的烦心事一桩 。

另一方面,对迪士尼有着更广泛和深入影响的,要数美国好莱坞大罢工 。

这是美国自20世纪60年代以来 ,首次由好莱坞编剧和演员联手进行罢工,诉求有二 :提高薪酬 、抵制AI 。其中美国编剧协会有超过1.1万名编剧,美国演员工会及广播电视艺人联合工会有16万演艺人员 ,罢工的规模庞大,影响广泛。目前,这场罢工已经持续了超过100天 。



据Variety6月报道,迪士尼对影片的发行方案进行了全面调整。未来三部《阿凡达》电影、三部《星球大战》电影,以及《海洋奇缘》《死侍3》等影片的上映时间被推迟 。此外,《复仇者联盟5》由于剧本还没准备好 ,被推迟一整年,另有《刀锋战士》《雷霆特工队》受编剧工会罢工影响暂停拍摄 。

而本该在谈判桌上的迪士尼,却因而艾格的言论为这场罢工添了一把火 。

上个月,在接受CNBC采访时 ,艾格称罢工“非常令人不安”,并表示,罢工者的预期“不现实”。

此言一出,艾格激起了编剧和演员的极大不满  。曾获艾美奖的演员比利·波特(Billy Poter)近日在采访中以脏话回怼。他表示自己已经因而罢工没有收入不得不卖掉房产,并愤怒于艾格“一天能挣78000美元,却说我们对最低生活工资的要求是不现实的”  。

更“头铁”的是 ,就在好莱坞抵制AI和要求提薪的罢工如火如荼地展开时,8月9日 ,迪士尼被外媒报道已经成立专门工作组 ,研究AI及其在集团内的应用 。

也难怪本次财报公布 ,艾格就像好莱坞“服了软” ,表示在积极寻找解决方案,并表达对行业人士的尊敬 。若不妥善处理 ,不管是德桑蒂斯的刁难,还是好莱坞罢工的持续影响,都将继续阻碍艾格的“迪士尼拯救方案”,并体现在之后的财报中。

现实千难万险,接班人尚未选定,今年已经72岁的艾格仍在战斗。迪士尼的娱乐帝国是重获荣光,还是就此式微 ,沉重的担子压在他的肩头 。


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